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一、项目简况
企业货币资金科目总额为1000万元，其中为开具银行承兑汇票的需要，需要在银行存入保证金800万元。企业每月付现支出约150万元，保持1个月资金周转量即可。
二、新手小白处理方式
评估人员未考虑到该保证金的特性，在测算安全资金时直接采用货币资金科目来测算，从而得出安全资金=150×1=150万元，溢余资金=1000-150×1=850万元。
三、深层剖析
该类为开具银行承兑汇票而存入的保证金与企业现有的资金周转模式息息相关，该类汇票由银行承诺付款，信用等级高，收款方可以更放心地接受票据，收款方也可用此汇票进行背书转让或贴现，故一般收款方接受程度较高。对开具汇票的企业来说，往往优先将具有承兑期的汇票支付给收款方，其付款周期将因此延长，缓解了企业的资金压力。而为能开具汇票，企业需要事先按汇票额度的一定比例在银行存入保证金，银行承兑汇票额度通常纳入企业的综合授信额度内统一管理，在综合授信规定的期限、额度和使用前提条件下，额度申请人可以连续、循环使用该额度。因此该笔保证金受银行监管，在汇票额度基本稳定的情况下，保证金账户内存款金额一般也不能变动，故无法挪用或随意支取。
四、更正处理
安全资金=150+800=950万元，溢余资金=（1000-800）-150×1=50万元。
在营运资金的测算中，应该对货币资金在资金周转中的用途、作用进行具体分析。对于为了开具承兑汇票、贸易融资而开具信用证、金融衍生品交易、保函业务等情况下存入银行的保证金类账户，在假设企业未来资金周转模式维持现状的前提下，应被视为是安全资金的一部分，而不能把其归集到非经营资产或溢余资产范围内。若判断失误，往往会对估值造成极大的影响。
案例来源：中国资产评估师协会
